Читання аналізу фінансового співвідношення Ivy Tech Вступ до бізнесу
Іноді недостатньо сказати, що компанія має хороший чи поганий фінансовий стан, особливо якщо ви намагаєтеся порівняти цю компанію з іншою. Щоб полегшити порівняння, допомагає присвоювати цифри "здоров'ю". Наступне відео пояснює, як це можна зробити.
Логічні взаємозв'язки існують між певними рахунками або статтями у фінансовій звітності компанії. Ці рахунки можуть відображатися в одному виписці або в двох різних виписках. Ми встановлюємо доларові суми відповідних рахунків або предметів у дробовій формі, що називається коефіцієнтами. Ці співвідношення включають наступне:
| Співвідношення | Використовуйте | Компоненти |
| Коефіцієнт ліквідності | вказують здатність компанії короткостроково сплачувати борг | коефіцієнт поточного (або оборотного капіталу); коефіцієнт кислотного тесту (швидкий); коефіцієнт ліквідності грошових потоків; оборот дебіторської заборгованості; кількість денних продажів на дебіторській заборгованості; товарооборот; і загальний оборот активів |
| Коефіцієнт власного капіталу (довгострокової платоспроможності) | показати взаємозв'язок між боргом та власним фінансуванням у компанії | коефіцієнт власного капіталу (або власного капіталу); і відношення власного капіталу до боргу |
| Тест на прибутковість | важливим показником успіху діяльності компанії | норма рентабельності операційних активів; чистий прибуток до чистого продажу; чистий дохід до середнього капіталу простих акціонерів; маржа грошових потоків; прибуток на акцію простих акцій; коефіцієнт зароблених відсотків; і кратним коефіцієнтом зароблених дивідендів |
| Випробування ринку | допомогти інвесторам та потенційним інвесторам оцінити відносні переваги різних акцій на ринку | прибутковість на звичайних акціях; співвідношення ціна-дохід; дивідендна дохідність за звичайними акціями; коефіцієнт виплат за звичайними акціями; дивідендна дохідність за привілейованими акціями; та грошовий потік на акцію простих акцій |
Багато з цих співвідношень виходять за рамки цього курсу; однак ми розглянемо наведені вище жирним шрифтом, які є ключовими для оцінки будь-якого бізнесу.
Коефіцієнт поточного (або оборотного капіталу)
Робочий капітал - це перевищення оборотних активів над поточними зобов’язаннями. Коефіцієнт відношення оборотних активів до поточних зобов'язань становить коефіцієнт поточного (або оборотного капіталу). Поточний коефіцієнт вказує на здатність компанії сплачувати свої поточні зобов'язання з оборотних активів, а отже, показує силу позиції оборотного капіталу компанії.
Ви можете обчислити поточний коефіцієнт, поділивши оборотні активи на поточні зобов’язання, наступним чином:
Співвідношення зазвичай вказується як кількість доларів оборотних активів до одного долара поточних зобов'язань (хоча знаки долара, як правило, опускаються). Так, для Synotech у 2010 році, коли оборотні активи склали 2 846,7 млн. Доларів США, а поточні зобов’язання - 2285,2 млн. Доларів США, це співвідношення становить 1,25: 1, що означає, що компанія має 1,25 доларів США оборотних активів на кожні 1,00 доларів США поточних зобов’язань.
Поточний коефіцієнт забезпечує кращий показник здатності компанії сплачувати поточні борги, ніж абсолютний розмір оборотних коштів. Для ілюстрації припустимо, що ми порівнюємо Synotech з компанією B. Для цього прикладу використовуйте такі підсумки для оборотних активів та поточних зобов’язань:
| Synotech | Компанія B | |
| Оборотні активи (а) | 2846,7 дол | 120,0 дол. США |
| Поточні зобов'язання (b) | 2285,2 | 53.2 |
| Оборотний капітал (а - б) | 561,5 дол | 66,8 дол |
| Коефіцієнт струму (a/b) | 1,25: 1 | 2.26: 1 |
Synotech має у вісім разів більше оборотного капіталу, ніж компанія B. Однак компанія B має вищу здатність сплачувати борги, оскільки вона має 2,26 дол. США оборотних активів на кожен 1,00 дол. США поточних зобов'язань.
Короткотермінових кредиторів особливо цікавить поточний коефіцієнт, оскільки перетворення запасів та дебіторської заборгованості в готівку є основним джерелом, з якого компанія отримує грошові кошти для виплати короткостроковим кредиторам. Довгострокові кредитори також зацікавлені в поточному співвідношенні, оскільки компанія, яка не може сплатити короткострокові борги, може бути примушена до банкрутства. З цієї причини в багатьох видах облігацій або контрактах міститься положення, що вимагає, щоб позичальник підтримував щонайменше певний мінімальний коефіцієнт поточного платежу. Компанія може збільшити поточний коефіцієнт шляхом випуску довгострокової заборгованості чи запасу капіталу або продажу нестрокових активів.
Компанія повинна захищатись від поточного коефіцієнта, який є занадто високим, особливо якщо це спричинене простою готівкою, повільно оплачуваними клієнтами та/або повільними запасами. Зменшення чистого доходу може спричинити, коли занадто багато капіталу, який можна було б вигідно використати деінде, пов’язано з оборотними активами.
Співвідношення кислотних тестів (швидке)
Поточний коефіцієнт - не єдиний показник здатності компанії короткостроково сплачувати борг. Ще одна міра, яка називається коефіцієнт кислотного тесту (швидкий), - це відношення швидких активів (грошових коштів, товарних цінних паперів та чистої дебіторської заборгованості) до поточних зобов’язань. Формула співвідношення кислотного тесту така:
Короткострокові кредитори особливо зацікавлені в цьому співвідношенні, яке пов’язує пул готівки та негайний приплив грошових коштів з негайним відтоком грошових коштів.