Таємний контракт Вікторії, який передбачав пандемію, - The New York Times
Покупка фірми намагається відмовитись від угоди з Victoria's Secret, посилаючись на коронавірус. Формулювання договору зробить це складним.
Не дивно, що фірма Sycamore Partners, яка викуповує гроші, намагається відмовитись від своєї угоди на 525 мільйонів доларів, щоб придбати більшість Victoria's Secret у боротьби з L Brands.
До цього часу приватна інвестиційна фірма приносила вражаючу віддачу для своїх інвесторів та величезні зарплати для своїх керівників, навіть якщо її основні роздрібні підприємства стрімко занепадали. Sycamore володів портфелем брендів, які колись були всюдисущі в американських торгових центрах: Nine West, Anne Klein, Hot Topic, Jones New York. У 2017 році він придбав роздрібну торгівлю канцелярськими товарами за 6,8 мільярда доларів. Навіть коли ці бренди зникали, Sycamore продавав активи, скорочував персонал та витрати і виплачував собі величезні дивіденди. Один із фондів, яким він управляє, приносив річну прибутковість у 43 відсотки.
Але з його згодою придбати Victoria's Secret, удача Сикамора, можливо, закінчилася - і зараз вона використовує деякі давні юридичні аргументи, намагаючись вирватися з угоди.
Sycamore підписав угоду 20 лютого, через день, коли індекси фондового ринку досягли свого найвищого рівня. Протягом декількох днів інвестори прокинулись до руйнівного потенціалу спалаху коронавірусу.
L Brands, материнська компанія Victoria’s Secret, вже була заплямована поширеними звинуваченнями у сексуальних домаганнях та тісними стосунками між її засновником Леслі Векснер та сексуальним злочинцем Джеффрі Епштейном. Коронавірус був новим важким ударом. Victoria’s Secret залежить від продажів у її магазинах, де клієнти приміряють нижню білизну та інший інтимний одяг. У середині березня компанія закрила всі свої магазини, а також працювала в Інтернеті.
У день оголошення угоди Sycamore акції L Brands становили більше 23 доларів за акцію. Через місяць, 20 березня, вони торгували менше ніж за 10 доларів.
25 березня керівники L Brands проінформували двох лідерів Sycamore - Пітера Морроу, керуючого директора та Адама Вайнбергера, директора - про різкі зусилля компанії в боротьбі з кризою. Ні керівник Sycamore не заперечував, але фірма, яка викуповувала товариства, явно застудилася. Пан Вайнбергер висловив сумнів у тому, що Sycamore може завершити придбання Victoria's Secret до запланованої дати закриття, що відбудеться 2 травня, згідно із заявами суду.
13 квітня пан Морроу поширив поняття "коригування" ціни закупівлі "з урахуванням ситуації, що склалася в Covid-19". Після того, як L Brands відмовився обговорювати це, Sycamore заявив, що припиняє дію угоди, і подав позов до штату Делавер, стверджуючи, що L Brands порушив умови угоди. L Brands провів зустрічну зустріч, наполягаючи на виконанні угоди.
Спочатку червоніє, явір, здавалося б, має сильний випадок. Більшість угод про злиття та поглинання містять положення про "суттєві негативні зміни" або "суттєві несприятливі події", які дозволяють покупцям піти, якщо щось несподіване - так званий Божий акт - спричиняє стрімке зниження умов ведення бізнесу. І що можна вважати скоріше актом Бога, ніж смертельною пандемією?