Зростання ринкової влади та зниження частки праці - Pro Market

Новий документ стверджує, що зменшенню частки робочої сили та капіталу, а також зниженню низькокваліфікованих зарплат та іншим економічним тенденціям сприяло значне збільшення націнок та ринкової сили.

зростання

З різних негараздів, які в даний час мучать американську економіку, економістів особливо турбує зменшення частки робочої сили - тобто тієї частини національного доходу, яка виділяється на заробітну плату.

Два стандартних пояснення, чому частка праці у виробництві впала на 10 відсотків за останні 30 років, - це глобалізація (американські робітники програють своїм колегам у таких місцях, як Китай та Індія) та автоматизація (американські робітники програють роботам). Однак минулого року високоцитувана стаття Центру Стіглера Сімхи Баркая запропонувала інше пояснення: збільшення націнок. За його словами, частка капіталу у ВВП, яка включає витрати компаній на обладнання, таке як роботи, також зменшується. Що суттєво зросло, так це частка прибутку, при цьому прибутки зросли більш ніж у шість разів: з 2,2 відсотка ВВП у 1984 році до 15,7 відсотка у 2014 році. Це, стверджував Баркай, є результатом більш високих націнок, причому тенденція стає більш вираженою у галузях, що зазнали значного збільшення концентрації.

Нова стаття Яна Де Локера (з університету Кей Левен і Прінстонського університету) та Яна Екхута (з Барселонської вищої школи економіки УПФ та Університетського коледжу Лондона) перегукується з цими результатами, стверджуючи, що зменшення як частки праці, так і капіталу оскільки зниженню низькокваліфікованої заробітної плати та іншим економічним тенденціям сприяло значне збільшення націнок та ринкової сили.

Щоб задокументувати зростання ринкової сили в економіці США протягом шести десятиліть, автори спираються на дані Compustat з 1950 по 2014 рік. Оскільки приватні фірми не зобов'язані розголошувати фінансову інформацію, вони зазначають, що їх набір даних включає лише публічно торгувані фірми (на які все ще припадає третина загальної зайнятості в США та 41 відсоток продажів). Крім того, оскільки дані Compustat представляють лише вибірку, вони потім порівнюють свої результати із сукупними даними IRS.

Вимірюючи націнки, Де Локер пояснив у розмові з ProMarket, як відомо, важко через брак даних. Намагаючись відстежити націнки у широкому наборі фірм та галузей, Де Локер та Еекхаут відійшли від стандартного способу, на який економісти Промислової організації розглядають націнки, так званий "підхід до попиту", який вимагає великої кількості даних про споживчий попит (ціни, кількості, характеристики продукції) та моделі того, як фірми конкурують. Стандартний підхід, пояснює Де Локер, працює, коли він розроблений спеціально для певних ринків, але "не здійсненний" при вивченні націнок на багатьох ринках і протягом тривалого періоду часу.

Для цього Де Локер та Еекхаут використовують інший підхід, "виробничий підхід", який спирається на стандартні, загальнодоступні дані балансу та припущення, що фірми намагатимуться мінімізувати витрати, і не вимагає інших припущень щодо попиту та ринку конкуренція.

Використовуючи цей підхід, Де Локер та Еекхаут виявляють, що між 1950 і 1980 роками націнки були більш-менш стабільними, приблизно на 20 відсотків перевищуючи граничні витрати, і навіть трохи зменшилися з 1960 року. Однак з 1980 р. Націнки значно зросли: у середньому фірми нарахували 67% порівняно з граничними витратами в 2014 р. Порівняно з 18% у 1980 р.