Кількісні методи у фінансах - StuDocu

Загальна проблема управління активами; Бюджетування ризиків, параметричні ваги та відслідковування даних;. Вуар плюс

Кількісне управління активами та ризиками

Арсеніна Катерина

Весняний семестр 2020 року

Зміст

• 1 Загальна проблема управління активами
  • 1.1 Службова функція
  • 1.2 Оптимізація середньої дисперсії
  • 1.3 Ненормальність
  • 1.4 Заходи зниження ризику
• 2 Бюджетування ризиків, параметричні ваги та пошук даних
  • 2.1 Бюджетування ризиків
  • 2.2 Параметричні ваги портфеля
  • 2.3 Відслідковування даних та невизначеність моделі
• 3 Розподіл стратегічного та тактичного активів
  • 3.1 Три рівні розподілу активів
    • 3.1.1 Передбачуваність
  • 3.2 Оцінка вхідних даних
  • 3.3 Стратегічний розподіл активів
  • 3.4 Тактичний розподіл активів
• 4 Похибка оцінки при розподілі активів
  • 4.1 Властивості ваг портфеля
    • 4.1.1 Економічні втрати від невизначеності параметрів
  • 4.2 Обмежена оптимізація портфеля
  • 4.3 Повторна вибірка портфеля
• 5 Факторні моделі та оцінка усадки матриці коваріації
  • 5.1 Факторні моделі
  • 5.2 Парадокс Штейна
  • 5.3 Оцінювач усадки
• 6 Байєсовський аналіз та підхід Блек-Літтермана
  • 6.1 Баєсів висновок
  • 6.2 Переконання в ефективності та термінах збуту
  • 6.3 Віри в моделі ціноутворення активів та аномалії
  • 6.4 Включення суб’єктивних поглядів та моделей
  • 6.5 Підхід чорношкірих
• 7 Вступ до управління ризиками
  • 7.1 Основні поняття
  • 7.2 Види фінансових ризиків
  • 7.3 Події фінансового ризику

1 Загальна проблема управління активами

1.1 Службова функція

Основними цілями людини є розуміння того, скільки споживаного сьогодні багатства і скільки споживати в майбутньому, що останнє вивчалося шляхом розподілу активів.

Корисність зростає із збільшенням багатства (краще більше, ніж менше)

Корисність зростає із збільшенням багатства (краще більше, ніж менше)

Максимізація корисності означає, що ризикові розподіли оцінюються за еквівалентом визначеності (сумою грошей, яку ви прийняли б сьогодні, а не зробили ставку на більший прибуток у майбутньому)

Рисунок 1: Функція утиліти

Типи службових функцій:

1.CARA (постійна абсолютна відхиленість від ризику) коефіцієнт абсолютної відхиленості від ризику становить:

---