Протоколи жиру Union Square Ventures

Ось один із способів подумати про відмінності між Інтернетом та блокчейном. Попереднє покоління спільних протоколів (TCP/IP, HTTP, SMTP та ін.) Дало незмірну кількість цінності, але більшість із них було захоплено та повторно агреговано зверху на рівні програм, переважно у формі даних (думаю, Google, Facebook тощо). Щодо розподілу вартості, стек Інтернету складається з «тонких» протоколів та «жирних» додатків. У міру розвитку ринку ми дізналися, що інвестування в додатки приносить високу віддачу, тоді як інвестування безпосередньо в технології протоколів, як правило, приносить низьку віддачу.

square

Ця взаємозв'язок між протоколами та програмами змінюється в стеку додатків блокчейну. Значення концентрується на рівні спільного протоколу, і лише частка цього значення розподіляється на рівні додатків. Це стек із «жирними» протоколами та «тонкими» додатками.

Ми це дуже чітко бачимо в двох домінуючих мережах блокчейнів - Біткойн та Ефіріум. Мережа біткойнів має ринкову капіталізацію в 10 мільярдів доларів, проте найбільші компанії, побудовані на вершині, у кращому випадку коштують кілька сотень мільйонів, і більшість, ймовірно, переоцінені стандартами “основ бізнесу”. Подібним чином, Ethereum має ринкову капіталізацію в 1 млрд доларів навіть до появи реального додаткового додатка зверху і лише через рік після його публічного випуску.

У більшості протоколів, заснованих на блокчейні, є дві речі, які спричиняють це: перша - це спільний рівень даних, а друга - це вступний криптографічний маркер "доступу" з певним спекулятивним значенням.

Про рівень спільних даних я писав близько року тому. Незважаючи на те, що публікація з тих пір набрала пилу, головне залишається: тиражуючи та зберігаючи дані користувачів у відкритій та децентралізованій мережі, а не окремими програмами, що контролюють доступ до неоднакових силосів інформації, ми зменшуємо бар'єри для входу для нових гравців та створюємо більш енергійна та конкурентоспроможна екосистема продуктів та послуг зверху. Як конкретний приклад, розглянемо, як легко перейти з Poloniex на GDAX або на будь-яку з десятків бірж криптовалют там, і навпаки, багато в чому, тому що всі вони мають рівний і вільний доступ до базових даних, блокчейну операції. Тут у вас є кілька конкуруючих, не співпрацюючих служб, які взаємодіють між собою завдяки побудові своїх послуг поверх тих самих відкритих протоколів. Це змушує ринок знаходити способи зменшити витрати, будувати кращі продукти та винаходити радикальні нові, щоб досягти успіху.

Але лише відкрита мережа та спільний рівень даних не є достатнім стимулом для сприяння усиновленню. Другий компонент, маркер протоколу [1], який використовується для доступу до послуги, що надається мережею (транзакції у випадку з біткойнами, обчислювальна потужність у випадку з Ethereum, зберігання файлів у випадку з Sia та Storj тощо). ) заповнює цю прогалину.

Альберт і Фред писали про це минулого тижня після того, як ми провели ряд обговорень в USV щодо інвестування в мережі, що базуються на блокчейнах. Альберт розглядав токени протоколів з точки зору стимулювання інновацій з відкритим протоколом, як способу фінансування досліджень та розробок (за допомогою краудсейлів), створення цінності для акціонерів (за допомогою оцінки вартості символів) або обох.