Збитий Хаямі вклоняється з непорушною вірою у "The Japan Times"
Губернатор БОЖ застряг у зброї, знайшовши свою організацію в суперечці з Міністерством фінансів
Маюмі Негіші
Ринки раді бачити його від'їзд. Він є прикладом жартів у Міністерстві фінансів, де бюрократи імітують деякі його зношені фрази. Провідні політики правлячої коаліції звинувачують його у застою в економіці.
Але губернатор Банку Японії Масару Хаямі, 77 років, який від'їжджає в середу після п'ятирічного терміну, каже, що його совість чиста.
"Я завжди діяв у тому, що, на мою думку, відповідає найкращим інтересам нації", - сказав він раніше цього місяця після висунення в минулому місяці прем'єр-міністра Джунічіро Коїдзумі Тошіхіко Фукуі, колишнього заступника губернатора БОЖ, його наступником.
"Ми зробили все можливе, виходячи за межі того, що можемо зробити", - сказав Хаямі. Це переконання може дещо втішити.
Але якби він був менш високим розумом, упертим і передбачуваним - а натомість був більш гнучким, розрахунковим і безжальним - BOJ, можливо, було б позбавлено того, що один керівник BOJ, близький до Хаямі, описав як „повільне і принизливе впадання у підпорядкування фінансів Міністерство ".
BOJ отримала незалежність від уряду відповідно до Закону BOJ, який набрав чинності в квітні 1998 року, через кілька тижнів після вступу Хаямі на посаду.
Навіть тоді як у центрального банку, так і у Міністерства фінансів закінчувалися картки, щоб зіграти на підтримку економіки, і Японія відчувала наслідки найгіршої банківської кризи з часів війни.
Для BOJ овернайтні міжбанківські процентні ставки - основний механізм впливу банку на економіку - впали до половини відсоткового пункту, коли Хаямі став губернатором у березні 1998 року. У той же час Міністерство фінансів було обтяжене рекордом -випуск емісій облігацій для фінансування масштабних кроків із фіскального стимулювання.
Що стосується двох архівів, сила кожної сторони повністю залежала від того, чи зможе одна змусити другу використовувати свої карти і зберегти власні, щоб грати пізніше, сказав Акіо Макабе, старший економіст з Науково-дослідного інституту Мідзухо, аналітичного центру, пов'язаного з Банком Мідзухо.
"У кожному раунді BOJ був змушений грати в карти за картою, програючи перед дивовижними політичними та ринковими зв'язками Міністерства фінансів", - сказав Макабе.
BOJ прийняв політику нульових процентних ставок 11 лютого 1999 року і протягом більшої частини останніх чотирьох років утримував процентні ставки овернайт по суті нульовими. Процентна ставка лише незначно зросла протягом семи місяців із серпня 2000 року, коли банк призупинив поліс.