Розуміння стартових інвестицій FundersClub
Як працює інвестування стартапів на телевізорі
Група інвесторів відкидається на великі шкіряні стільці. Входить: засновник стартапу, одягнений у Силіконову долину шикарно-повсякденно (джинси, футболка, толстовка, шльопанці).
Засновник стартапу пропонує захоплений, хоча і дещо хиткий крок, закінчуючи цифрою, яка йому потрібна, щоб утримати свою компанію на плаву: 500 000 доларів за 10% його стартапу. Інвестори схвально кивають на сумки під очима засновника та його пом’яте вбрання, відзначаючи ознаки недосипання та відсутність самообслуговування як відданість бізнесу.
Вони задають кілька запитань, домовляються між собою та роблять зустрічну пропозицію: 55% бізнесу за інвестицію в 500 000 доларів. Засновник намагається безрезультатно домовлятися, ходить трохи вперед і назад, виходить на вулицю, щоб зателефонувати довіреному другу за порадою. Зрештою, засновник вирішує, що йому або їй потрібно прийняти угоду, навіть якщо це означає відмову від контролю більшості компанії. Якщо засновник не візьметься, бізнес занепаде.
Цей стереотипний показ безнадійного засновника та грошолюбних, багатих інвесторів є надзвичайно драматичним та прикладом поганого обговорення інвестицій в акціонерний капітал.
Як насправді працює стартап-інвестування
Декілька людей збираються разом і пропонують інноваційне рішення загальної проблеми. Вони випробовують своє нове рішення, трохи повторюють і знаходять щось, що працює, і що чимала група людей насправді хоче використовувати.
Натхненний цією групою інноваційних мислителів вирішує перетворити цю ранню ідею на компанію. Але для здійснення цієї мрії їм потрібна порада досвідчених підприємців, які раніше будували успішні компанії. І гроші.
Тут заходять інвестори-стартапи.
У Кремнієвій долині та за її межами стартапи на ранніх стадіях можуть залучати венчурний капітал від фірм ВК та ангелів-інвесторів різними способами (а насправді вони трапляються зовсім інакше, ніж на театральній сцені вище).
Ми збираємось вивчити різні типи інвестицій на ранніх стадіях, які дають перспективним стартапам грошовий потік, необхідний їм для початку переходу на це IPO, і коли інвестори, ймовірно, зіткнуться з кожним видом інвестицій.
Вкладення в акціонерний капітал та конвертовані інвестиції - це одночасно цінні папери, або нематеріальні активи; наприклад, акції акцій Apple або державні облігації. (Матеріальні активи відносяться до фізичних вкладень, таких як алмази або нерухомість.)
Є два основних способи інвестування в стартапи на ранніх стадіях:
- інвестування в ціновий раунд власного капіталу: інвестори купують акції в стартапі за фіксованою ціною
- інвестування в конвертовані цінні папери: сума інвестицій врешті-решт "перетворюється" в власний капітал (таким чином назва)
Інвестори на насінні та на початковій стадії часто інвестують у стартапи за допомогою конвертованих цінних паперів, таких як конвертовані купюри та безпечні документи Y Combinator. Інвестори в стартапи на пізніх стадіях (Серія А або новіші) частіше інвестують в цінові раунди акцій.
Чому стартапи збирають венчурний капітал?
Венчурний капітал є ідеальною структурою фінансування для стартапів, яким потрібен капітал для масштабування, і вони, ймовірно, проведуть значну кількість часу в мінусі, щоб перетворити свій бізнес на надзвичайно прибуткову компанію. Такі великі компанії, як Amazon, Facebook та Google, колись були стартапами, що підтримуються венчурою.
На відміну від автосалонів та авіакомпаній - компаній з цінними матеріальними цінностями та більш передбачуваними грошовими потоками - стартапи, як правило, мають мало забезпечення під традиційну позику. Отже, якщо інвестор повинен дати позику стартапу, немає жодного способу гарантувати, що інвестори зможуть повернути суму, яку вони позичили, якщо стартап зазнає невдачі.
Залучаючи венчурний капітал, а не беручи позику, стартапи можуть збирати гроші, які вони не зобов’язані повертати. Однак потенційні витрати на прийняття цих грошей вищі - тоді як традиційні позики мають фіксовану процентну ставку, інвестори стартових акцій купують відсоток компанії у засновників. Це означає, що засновники надають інвесторам права на відсоток від прибутку компанії безстроково, що може становити багато грошей.
Початкові інвестиції у стартапи відкривають потенціал для астрономічного зростання та великої віддачі (порівняно з великими, більш зрілими компаніями). Цей потенціал робить придбання стартового капіталу привабливою інвестиційною можливістю для майбутніх інвесторів, незважаючи на додатковий ризик.