Аналогові пристрої - угода Максима віщує розповсюдження розподілу
Якщо минуле є прологом, придбання компанією Analog Devices Inc. компанії Maxim Integrated Products Inc. на 20 мільярдів доларів спричинить значне потрясіння в її каналі розподілу електроніки. Коли ADI придбала Linear Technology у 2017 році, вона об'єднала свою глобальну мережу розподілу обсягів під одним дистриб'ютором - Arrow Electronics Inc. - і припинила роботу з другим за величиною гравцем в галузі, Avnet Inc.
Об’єднане підприємство оцінюватиметься у 68 мільярдів доларів. В даний час Maxim продає свою продукцію через Avnet, Future Electronics Inc., RS Electronics, дистриб'юторів каталогів Digi-Key, Newark та Mouser та низку спеціалізованих та регіональних компаній. ADI продає через Arrow, Digi-Key та Mouser.
«Поступ Analog Devices щодо придбання конкурента Maxim Integrated, оголошений сьогодні вранці, є […] потенційно негативним ударом для Avnet, який втратив лінію ADI в 2017 році», - заявив Штіфель в оновлюваному секторі в понеділок. «Хоча ще рано говорити, чи ADI переводить Максима в Arrow, чи зберігає стосунки з Avnet, але, на наш погляд, зберігати все під парасолькою Arrow, здається, має більше сенсу, ніж збільшувати бізнес з Avnet. Цей крок відбувся в той час, коли Avnet втрачає свою найбільшу напівпровідникову лінію Texas Instruments ".
У той же час пандемія Covid-19 могла відмовитись від загальноприйнятої мудрості, слідуючи M&A постачальників. Коронавірус спричинив хаос у ланцюгу постачання електроніки, і споживачі майже щодня оцінюють ризик не отримувати критично важливих продуктів. Компанії OEM та EMS, які зараз закуповують продукти ADI та Maxim у багатьох дистриб'юторів, навряд чи зможуть прийняти консолідацію каналів у короткостроковій перспективі. Занадто велика залежність від джерела - наприклад, одного дистриб'ютора - є анафемою для більшості великих виробників електроніки.
Тенденції вказують на консолідацію
Тенденції каналів все ще вказують на консолідацію дистрибуції. Такі постачальники, як ADI та Maxim - які пропонують порівнянні, вузькоспеціалізовані лінійки товарів - рідко продаються поруч в межах однієї дистриб'юторської організації, щоб уникнути прямої конкуренції, дублювання споживачів та надмірного розподілу. Тоді клієнти мають справу з кількома дистриб’юторами. Однак із консолідацією пов'язані значні заощадження постачальників - постачальники несуть витрати, коли працюють із дистриб'ютором. Більшість з них проводять навчання для торгових представників, що займаються розподілом; ціни розподілу відрізняються від прямих договорів із замовником; а такі операції, як пришвидшена доставка, консигнація, анулювання, кредитування та знижки, передбачають оплату, пов’язану з послугами.
Клієнти отримують зв’язок як з постачальниками, так і з дистриб’юторами, оскільки збільшують обсяги замовлень у цього партнера. Купівля у великих кількостях має цінові переваги, і великі клієнти стоять на черзі у каналі, якщо постачання компонентів стає дефіцитним.
"Analog Devices припинили відносини з Avnet в 2017 році після придбання компанією ADI компанії Linear Technology, яка мала ексклюзивну угоду про розподіл з Arrow. Приблизно 500 мільйонів доларів продажів перейшли з Avnet на Arrow. Наразі Avnet є єдиним глобальним партнером Maxim по розподілу та складає 22 відсотки доходу Максима у 19 фінансовому році, або приблизно 500 мільйонів доларів ", - повідомив Штіфель. "Ми вважаємо, що рентабельність у цьому бізнесі перевищує середній показник компанії завдяки моделі створення попиту. Для Arrow ADI представляв приблизно 2 мільярди доларів США, або 30 відсотків продажів ADI у 19 фінансовому році, порівняно з 28 відсотками у 18 і 14 відсотками у 17. виконує як створення попиту, так і задоволення попиту ".