Покоління, що визначає момент, Ель-Еріан підкреслює важливість постпандемічної економічної політики Єгипет
Мохамед ель Еріан на саміті з питань глобальної програми у 2008 році. Фото Норберта Шиллера
Всесвітньо відомий єгипетсько-американський економіст Мохамед Ель-Еріан назвав сучасний момент історії "визначальним для покоління".
У світі в розпал найгіршої кризи громадського здоров’я з часів так званого іспанського грипу в 20-х роках та найгіршої економічної кризи з часів Великої депресії в 30-х роках, шлях, який обирає сьогоднішнє покоління тих, хто приймає рішення, буде в Ель-Еріані погляд, визначити, як прийдуть майбутні покоління, щоб їх визначити.
В даний час головний економічний радник багатонаціональної компанії з фінансових послуг Allianz і президент, що входить до коледжу Queen's, Кембридж, Великобританія, Ель-Еріан, можливо, став найавторитетнішим голосом при аналізі кризи та пропонуванні шляхів реагування політиків та керівників підприємств. Частково це твердження випливає з його проникливих коментарів щодо фінансової кризи 2008 року.
Ні оптимістичним, ні песимістичним він вказував на виклики, можливості та нові реалії, які представляє це історичне перехрестя.
Світова економіка в умовах кризи
«Це буде найгірший спад для передових економік з часів Великої депресії 1930-х років. Це зробить Глобальну фінансову кризу [2008 р.] Та Велику рецесію, що настала, виглядати м’якими », - сказав Ель-Еріан під час нещодавньої бесіди.
"Мати-переселенка" - знакова фотографія, яка, як вважають, фіксує труднощі Великої депресії 1930-х років. Доротея Ланге.
Хоча економічна криза 2008 року вдарила по фінансовій системі, не зареєструвавши жодного значного впливу на попит та пропозицію, поточна криза є навмисно індукованою зупинкою економічної діяльності, причому як попит, так і попит різко падають внаслідок різноманітних заходів блокування та тимчасового закриття.
Незважаючи на те, що розвинуті економіки є країнами, які найочевидніше укладають контракти, Ель-Еріан чітко заявляє, що економіки, що розвиваються, не можуть "відокремити себе від цієї реальності".
Оскільки світ стикається з глобальним розповсюдженням вірусу, що трансмісується, та наслідком економічної кризи, перед урядами та корпораціями стоїть делікатний і рішучий вибір між тим, що Ель-Еріан називає життям та засобами існування.
Хоча захист життя громадян вимагає ізоляції, економічна діяльність, яка забезпечує їх існування завдяки роботі та доходам, залежить від взаємодії.
Однак, оскільки економіки не зможуть повернутися до якогось подобу нормальності, поки криза громадського здоров'я зберігається, Ель-Еріан вважає, що вирішення кризи громадського здоров'я має мати перевагу над вирішенням економічної.
На його думку, насамперед потрібно вирішити проблему здоров’я, паралельно із пошуком та реалізацією заходів, спрямованих на пом’якшення соціальних наслідків та допомогу бізнесу уникнути банкрутства. Таким чином, на його думку, короткочасні проблеми безробіття та підприємств, що борються, не стануть довготривалими проблемами.
Попереду дорога
Щоб проілюструвати траєкторії, які може зайняти економічне зростання, коли він намагається оговтатися від зупинки, спричиненої коронавірусом, Ель-Еріан пояснює, що криві, що описують економіку в умовах кризи, приймають ряд різних форм, що нагадують літери алфавіту: I, L, U, V.
Нарис кривих, які можуть описати траєкторію економічного зростання під час та після криз.
I-подібна крива падає прямо вниз, що свідчить про різке падіння зростання. Г-подібна крива описує економіку, зростання якої різко падає, а потім стабілізується на нижчому рівні активності без зростання. V-подібна крива є найбажанішим сценарієм після кризи, коли після різкого падіння економічне зростання відскакує назад, і, нарешті, U-подібна крива описує сценарій, при якому зростання падає, стабілізується на деякий час на нижчому рівні, потім починає ще раз підніматися.
Побачивши невелику можливість V-подібного відновлення, Ель-Еріан вважає, що в поточній кризі все ще можна сподіватися на U-подібну криву. Однак, з огляду на природу пандемій, світова економіка може пережити абсолютно іншу криву - таку, що має форму букви W, де, як тільки економіка розпочне своє відновлення, друга хвиля інфекцій знову вдарить і спричиняючи падіння зростання, за яким в ідеалі слід повернення до зростання.