Що означає Dow і як він обчислюється
Багато інвесторів володіють лише декількома різними запасами, тому вони можуть індивідуально відстежувати результати кожного. Однак недостатньо просто спостерігати за власним кошиком. Інвесторам та торговцям також потрібна інформація про загальні ринкові настрої.
Для цього призначений індекс. Він надає єдине вимірюване та відстежуване число, яке має на меті представити загальний ринок або вибраний набір запасів чи сектору та його рух. Фондовий індекс також служить еталоном для порівняння інвестицій - скажімо, ваш індивідуальний портфель акцій (або ваш пайовий фонд) повернув 15%, але ринковий індекс повернувся 20% за той самий період. Отже, ваші показники (або результати діяльності вашого менеджера фондів) відстають від ринку.
Що таке Dow?
Промислове середнє значення Dow Jones є показником того, як 30 великих компаній, що перелічені в США, торгували протягом стандартної торгової сесії. U
Індекс фондового ринку - це математична конструкція, що забезпечує єдине число для вимірювання загального фондового ринку (або вибраної його частини). Індекс обчислюється шляхом відстеження цін на обрані запаси (наприклад, 30 найкращих, що вимірюються цінами найбільших компаній, або 50 найбільших запасів нафтового сектору) та на основі заздалегідь визначених середньозважених критеріїв (наприклад, зважених за ціною, шапка зважена тощо)
Розрахунок за Dow
Щоб краще зрозуміти, як Dow змінює значення, почнемо з його початку. Коли Dow Jones & Co. вперше представили індекс у 1890-х роках, це було просто середнє значення цін усіх складових. Наприклад, припустимо, в індексі Dow було 12 акцій; в такому випадку вартість Доу була б розрахована, просто взявши суму кінцевих цін усіх 12 акцій і розділивши її на 12 (кількість компаній або “складових індексу Доу”). Отже, Dow починався як простий середній індекс ціни.
Щоб краще пояснити цю концепцію з іншими сценаріями та поворотами, давайте побудуємо наш власний простий гіпотетичний індекс у напрямку Dow.
Щоб спростити це, припустимо, що в країні існує фондовий ринок, який торгує лише двома акціями (Ally Inc. та Belly Inc. — A & B). Як ми щодня вимірюємо результативність цього загального фондового ринку, оскільки ціни на акції змінюються щомиті та з кожним ціновим позначенням? Замість того, щоб відстежувати кожен запас окремо, було б набагато простіше отримати та відстежити єдине число, що представляє загальний ринок, що становить обидва запаси. Зміни в цьому єдиному номері (назвемо його «індекс АВ») відображатимуть ефективність загального ринку.
Припустимо, що біржа конструює математичне число, представлене «Індексом АВ», яке вимірюється за результатами роботи двох акцій (А і В). Припустимо, що акція A торгується за $ 20 за акцію, а акція B - за $ 80 за акцію 1-го дня.
Застосовуючи початкову концепцію Доу до нашого гіпотетичного прикладу індексу AB:
[1] На початку індекс AB =
Розрахунок Dow на 2 день
Тепер припустимо, що наступного дня ціна A зростає з 20 до 25 доларів, а B знижується з 80 до 75 доларів.
[2] Новий індекс AB =
тобто позитивний рух ціни в одній акції скасував однакову вартість, але негативний рух ціни в іншої акції. Тому значення індексу залишається незмінним.
Розрахунок на день 3
Припустимо, на третій день запас А рухається до 30 доларів, тоді як запас Б - до 85 доларів.
[3] Новий індекс AB =
У випадку (2) зміна ціни нетто-суми дорівнювала НУЛЮ (запас А мав зміну +5, тоді як запас В - зміну -5, що робить зміну чистої суми нульовою).
У випадку (3) зміна ціни нетто-суми становила 15 (+5 для запасу A [від 25 до 30], тоді як +10 для запасу B [від 75 до 85]). Ця зміна суми чистої ціни на 15, поділена на n = 2, дає зміну як +7,5, приймаючи нове змінене значення індексу на 3 день на рівні 57,5.
Незважаючи на те, що акція А мала вищий відсоток зміни ціни на 20% (30 дол. США з 25 дол. США), а акція Б мала нижчий відсоток зміни на 13,33% (85 дол. США від 75 дол. США), вплив зміни акції Б на 10 дол. загальне значення індексу. Це вказує на те, що індекси, зважені за цінами (як Dow Jones та Nikkei 225), залежать від абсолютних значень цін, а не від відносних процентних змін. Це також було одним із критичних факторів зважених за ціною індексів, оскільки вони не враховують розмір галузі чи ринкову капіталізацію складових.
Розрахунок Dow на день 4
Тепер припустимо, що інша компанія C виходить на біржу за ціною 10 доларів за акцію четвертого дня. Індекс AB хоче розширити та збільшити кількість складових з двох до трьох, включивши щойно перераховані акції компанії C на додаток до існуючих запасів A та B.