Збільшення заощаджень та збільшення доходу Інституційний інвестор
Спонсорований звіт інституційного інвестора про пенсійне забезпечення
Учасники пенсійного плану стикаються з проблемами в умовах низького очікуваного повернення, що погіршуються занадто низькими показниками економії. Спонсори плану реагують новими стратегіями інвестування та інноваціями дизайну плану.Говард Мур
Лосі повертається. Для учасників пенсійного плану вони - 300-фунт-горила в кімнаті ? ту, яку якось легко пропустити.
? Найважливішим питанням, з яким стикається пенсійне забезпечення, є середовище з низькою очікуваною віддачею, яке занадто часто залишається поза увагою, говорить Антті Ілманен, керівник та керівник групи портфельних рішень в AQR. Коли учасники плану з визначеними внесками розраховують рівень заощаджень, який їм потрібно досягти, щоб забезпечити собі комфортний вихід на пенсію, це підкреслює потребу в них більше заощаджувати. Але ці розрахунки передбачають, що інвестори досягнуть тієї самої прибутковості, яку вони отримували за останні 30 або 40 років.
Ми думаємо, що це неймовірно оптимістично, - каже Ілманен. Враховуючи очікувану прибутковість лише на пару процентних пунктів, майбутній портфель інвестора приблизно вдвічі перевищує необхідну норму економії протягом кар’єри цього індивіда. ? Цьому поколінню заощаджувачів буде важче досягти необхідних заощаджень, щоб забезпечити собі комфортний вихід на пенсію, робить висновок Ілманен.
У поєднанні з іншими ризиками, з якими стикаються учасники плану, включаючи довголіття, інфляцію та податки (див. «П’ять основних ризиків»), низька очікувана прибутковість спонукає більшу кількість спонсорів американського плану застосовувати багатосторонній, цілісний підхід до фінансового благополуччя, з деякими компанії навіть надають послуги, які допомагають приватним особам бюджетувати, управляти боргом та орієнтуватися на різних етапах життя. ? Коли у працівника є дитина, наприклад, більше роботодавців пропонують допомогу, щоб визначити пріоритетні заощадження між освітою, охороною здоров'я та виходом на пенсію, говорить Роб Остін, директор з питань пенсійних досліджень Аона Хьюітта.
Мета полягає в тому, щоб зробити працівників більш обізнаними про свої фінанси в цілому та їх коротко- та довгострокові фінансові потреби. За останні десять років все більше людей стали покладатися виключно на свої плани 401 (k), і багато хто не дуже змінили свою поведінку щодо заощаджень, - каже Остін. Багато хто вважає, що не можуть дозволити собі економити. Розмова переходить до фінансового оздоровлення загалом, щоб вирішити проблему низької участі, а не лише симптомів.
Плани округу Колумбія в основному замінили традиційні пенсійні програми з визначеними виплатами в США, поклавши на працівників вагу відповідальності щодо економії на пенсії. Це нормально на фазі накопичення, але проблема виникає, коли ти починаєш жити за рахунок того, що ти врятував, говорить Грем Гейм, національний менеджер з продажу AXA Distributors. Для пенсіонерів із класичним портфелем 60/40 загальним правилом є вилучення 4 відсотків на рік. Однак це постало під сумнів протягом останніх кількох років, оскільки періоди надзвичайної волатильності ринку акцій знищили активи та порушили планування пенсійного доходу. Тим часом низькі відсоткові ставки привели до фіксованого доходу значно нижче його історичної прибутковості від 3 до 4 відсотків. Відсоток вилучення коштів зараз повинен становити від 2,75 до 3,25 відсотка, що повністю змінює структуру портфеля та планування пенсійного доходу, Говорить День.
То як найкраще інвестувати? Акції надають премію за облігації, але вони вражають історично високі оцінки і, отже, пропонують нижчу очікувану прибутковість. Плюс до всього, в портфелях інвесторів вже домінує ризик власного капіталу, - каже Ілманен.
Іншими можливостями є альтернативні класи активів, такі як хедж-фонди, приватний капітал або реальні активи. ? Якщо ви можете інвестувати в них за справедливу плату, вони є частиною відповіді, Ілманен зазначає. Рідкі альтернативні стратегії, що пропонують кращу диверсифікацію ризику ? включаючи паритет ризику та стиль, або фактор, такі стратегії, як інвестування вартості та імпульсу ? стали доступними в останні роки. ? Це все більш популярні способи для інвесторів зменшити концентрацію власного капіталу за допомогою засобів підвищення прибутку, - каже Ілманен.
Захисні підходи, такі як низька волатильність та стратегії, що слідують тенденціям, добре спрацювали в історії на складних ринках, зазначає Ілманен. ? Нам подобаються стратегії, які добре диверсифікують, зменшують ризик і забезпечують позитивну віддачу в довгостроковій перспективі ? хороша комбінація, яка має бути основним компонентом у портфелі, і особливо корисна, коли ринки йдуть убік, ? він каже.
| День Грем, національний менеджер з продажу, Дистриб'ютори AXA | Антті Ілманен, керівник та керівник групи портфельних рішень, AQR |
| Нестабільність часто обертається люди, які нормально інвестори в заставки. Вони реагують емоційно і починають відхилятися від своїх інвестиційна програма в неправильний час. ? | ? Акції надають премію за облігації, але вони вражають історично високі оцінки і, отже, пропонують нижчу очікувану прибутковість. Крім того, в портфелях інвесторів вже домінує ризик власного капіталу. |