Третій стрес-тест для КПК, проведений ESMA, визнав систему стійкою до шоків
Європейський орган з цінних паперів та ринків (ESMA), регулятор ринку цінних паперів ЄС, опублікував результати свого третього тесту на стрес-тести щодо центральних контрагентів (ЦК) в Європейському Союзі (ЄС), які підтверджують загальну стійкість ЦК ЄС до загальних шоків. і багаторазові дефолти щодо кредитних ризиків, ризиків ліквідності та концентрації.
Кредитний стрес-тест висвітлив відмінності в стійкості між ЦК за обраним ринковим сценарієм стресу, хоча системного ризику не виявлено. Аналогічним чином стрес-тест на ліквідність показав, що ЦК ЄС є стійкими за розглянутими сценаріями та не виявив жодного системного ризику. Врешті-решт, новий компонент концентрації додав новий вимір вправі та наголосив на необхідності ЦК ЄС точно враховувати витрати на ліквідацію в рамках своїх ризиків.
Крім того, навчання було завершено, коли ЄС пережив велику і безпрецедентну кризу із спалахом Covid-19, що призвело до різких та екстремальних рухів ринку інструментів у більшості класів активів. ESMA у координації з НКО ретельно стежив за впливом на ЦК ЄС, які залишалися стійкими до кризи, незважаючи на підвищену волатильність ринку та операційний ризик. Встановлено, що сценарії стресу ESMA в цілому мають порівнянний ступінь тяжкості з останніми стресовими подіями.
Стівен Майжур, голова, сказав:
«Третій стрес-тест КПК в ЄС виявив, що загальні КПК здатні витримувати серйозні потрясіння під час загальних потрясінь та одночасних дефолтів. Ця стійкість також була продемонстрована під час несподіваного і безпрецедентного впливу пандемії COVID-19 на світову фінансову систему. Це забезпечує заспокоєння з огляду на ключову роль, яку відіграють ці ринкові інфраструктури ".
«КПК - це серцевина фінансової системи, і провал одного КПК може спричинити серйозний системний ризик у всьому ЄС. Тому перевірка того, чи здатні ЦК витримувати екстремальні сценарії, що включають виправлення неплатежів членів та одночасні потрясіння ринкової ціни, є важливим інструментом нагляду для зменшення системного ризику ".
«Стрес-тест КПК залишається ключовим наглядовим інструментом для регуляторів ЄС у забезпеченні системної стійкості, фінансової стабільності та упорядкованих ринків. Важливість цього інструменту була визнана в огляді EMIR і розширена, щоб охопити системно важливі ЦК третіх країн рівня 2 ».
Сценарії та результати стресових тестів КПК
Всі 16 уповноважених КПК охоплені цією програмою, включаючи три КПК Великобританії. Вправа оцінює кредит, ліквідність та включає новий компонент ризику концентрації, який спрямований на оцінку збитків, які можуть виникнути при ліквідації концентрованих позицій.