АНАЛІЗ Saudi Aramco - Фіскальний раціон Перської затоки ризикує посилити біль на тлі невизначеності цін на нафту, Energy News
Ціни на сорт Brent відновилися з тих пір, як у квітні вони опустились до більш ніж 20-річного мінімуму, але, трохи перевищуючи 40 доларів за барель, вони значно нижчі, ніж більшості держав Перської затоки, щоб збалансувати свій бюджет
Reuters 14 вересня 2020 р., 10:50 IST
Попередні напади затягування поясів базувались на відновленні цін на нафту, щоб поповнити державну скарбницю, але країни Перської затоки мають більші потреби у фінансуванні та менші іноземні активи, ніж у попередні кризи, тоді як пандемія ризикує довше стримувати попит на енергію.
Ціни на сорт Brent відновилися з тих пір, як у квітні вони опустилися до мінімуму, який перевищував 20 років, але на рівні трохи більше 40 доларів за барель вони значно нижчі, ніж більшості держав Перської затоки, щоб збалансувати свій бюджет.
Тим часом перехід до економії в регіоні, де державні витрати є головним двигуном економічного зростання, поряд із заходом у деяких країнах захистити робочі місця громадян за рахунок іноземних робітників, вже шкодить перспективам зростання.
"Проблема, з якою стикається GCC (Рада з питань співробітництва в Перській затоці), полягає в тому, що внутрішній попит визначається державними витратами, і це потребує значно вищих цін на нафту", - сказала Моніка Малік, головний економіст Комерційного банку Абу-Дабі.
"Фіскальні буфери погіршились протягом останніх кількох років, обмежуючи простір для підтримки зростання та вимагаючи фіскальних реформ".
Заходи консолідації, які відрізняються від трильйонів доларів у пакетах стимулів, запроваджених урядами за межами регіону, відображають обмежений простір для маневру в Перській затоці.
Дефіцит бюджету в даний час коливається від очікуваних 11,4 відсотка ВВП для Саудівської Аравії до 16,9 відсотків для Оману, згідно з даними Міжнародного валютного фонду, при цьому профіцитом залишатиметься лише Катар.
Поточна політична реакція значною мірою відповідає тому, як регіональна влада реагувала на попередні кризи. Після завалу цін на нафту у 2014-2015 рр. У Перській затоці різко зростав рівень боргу, а кілька країн запровадили політику праці, яка надавала перевагу місцевим жителям перед трудящими-мігрантами після арабської весни 2011 р.
Однак цього разу ризики більші, оскільки прогноз попиту на нафту є більш невизначеним.
Goldman Sachs очікує зростання цін на Brent у 2021 році і досягне 65 доларів за барель до третього кварталу наступного року. Але нещодавнє опитування Reuters прогнозує невеликий підйом в 2021 році, коли Brent в середньому становитиме 50,45 долара за барель.
Це все ще було б далеко від покриття дефіциту більшості країн Перської затоки. У квітні Міжнародний валютний фонд оцінив ціну беззбитковості нафти в Саудівській Аравії в 76,1 долара за барель цього року та 66 доларів у наступному році.
"Ми очікуємо, що модернізація економік країн ПСЗ та їх диверсифікація в сторону від нафти потребуватиме часу", - заявив Moody's, який вважає, що ненафтове економічне зростання залишатиметься слабким у найближчі два роки порівняно з середніми показниками в минулому.
Представник міністерства фінансів Саудівської Аравії заявив, що криза негативно позначиться на не нафтовому економічному зростанні цього року, але менше, ніж було оцінено на початку спаду.
Існують деякі відмінності в підході між шістьма країнами GCC.